自6月16日以来，钢铁板块连涨数个交易日，区间累计涨幅超过10%，钢企转型做IDC业务引燃宝钢股份、沙钢股份、杭钢股份等概念股炒作热情。钢厂不炼钢，却“扎堆”搞大数据中心，这是简单迎合市场的概念炒作？是盲目跨界和不务正业？还是内生增长的长期投资逻辑？市场一时议论纷纷。

钢厂建设互联网数据中心（IDC）项目，缘起于2000年开始的大型钢企信息化改造潮。从2000年起，以宝钢、武钢、杭钢等为代表的一批重点企业信息化建设项目上线。在此过程中，钢企培养了一批专业技术人才和软件公司，先后有16家钢企拥有自己的信息产业队伍。截至目前，涉足IDC领域的钢企已初具规模，其中，杭钢半山钢铁基地已关停转型数字经济，沙钢拟通过收购苏州卿峰进入IDC行业，杭钢股份用9.5亿元募集资金收购杭州杭钢云计算数据中心有限公司100%股权。

表面上看，放着好好的钢铁工业不做，去搞互联网数据中心，这样的转型有不务正业之嫌。但实际上，钢铁行业转型做IDC有很大的必然性和必要性。

从经济学视角看，钢铁、煤炭、有色等传统重资产行业天然具有扩大产能的“冲动”。在技术水平维持相对平稳的情况下，这些行业通常只有不断增加产量才能摊低成本，提高毛利率水平。加上我国钢铁企业本身数量多、小而散、布局有待优化等因素长期存在，钢铁业过剩产能长居高位，钢企效益日渐回落已是不争的事实。

为此，削减过剩产能，实现降本增效，成为钢铁行业存续的必然选择。自2014年开始，监管部门就多次明确，严禁钢铁行业新增产能，对在建的违规项目逐步清理。自2016年推进供给侧结构性改革以来，通过3年时间，钢铁行业共化解1.5亿吨过剩产能，彻底清除“地条钢”，行业景气度得到明显修复。

控制产能让钢企看到了“活”下去的希望，但要“活得好”“活得滋润”，禁锢于重资产行业显然还不够。当前，我国正处于新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化快速发展阶段，要发展数字经济，加快推动数字产业化，这也是监管部门反复强调“依靠信息技术创新驱动，不断催生新产业新业态新模式，用新动能推动新发展”的题中应有之义。

新兴的互联网、大数据等轻资产行业提高毛利率的手段主要是依靠科技投入，而非单纯增加产能和产量。这种新兴行业与传统行业的对比，让众多钢厂看到了未来转型的方向。再加上钢企自身的资金、土地、能耗考虑，旧钢厂“原地”转型为互联网数据中心的可行性越发清晰。Wind资讯统计，A股钢铁板块2019年利润总额预计达700亿元左右，虽有所回落，但仍处于历史高位水平。尤其是少数尝到IDC转型“甜头”的钢企，对转型必要性认识更加深刻。

因而，我们应该以包容心看待钢厂“扎堆”搞大数据中心，不能简单“扣帽子”“打棒子”，而要看到钢企转型发展的必要性，站在“转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力”的高度，全面审视传统行业借助信息化发展，进而推动数字经济勃兴的必然性。

如此看来，钢铁股近期优异的市场表现也不足为奇。一方面，IDC只是催化剂，钢铁板块上涨是普涨，并不仅仅是转型股（IDC概念股）上涨，总体上是板块性的估值修复的普涨行情。另一方面，转型IDC类的钢铁股走势比较稳健，兼具弹性，说明钢厂搞IDC既有中长期发展逻辑支撑，又有新型基础设施建设考量，并非简单炒作的“空中楼阁”。